穩定幣收益限縮疑慮！Circle股價急瀉兩成創最慘，Coinbase跟跌，加密市場震撼

一句話總結：美國國會對《清晰法案》的最新協商，恐將大幅限縮穩定幣的收益機制，導致穩定幣發行商Circle股價週二創下IPO以來最差單日表現，連帶衝擊仰賴穩定幣業務的Coinbase，市場正重新評估整個穩定幣商業模式的估值天花板。

核心要點

1. 穩定幣發行商Circle Internet（美股代碼CRCL）股價週二重挫20.11%至101.17美元，寫下公司去年IPO以來最差單日表現，引發市場高度關注。
2. 市場賣壓主要來自美國國會最新版《清晰法案》（Clarity Act）的協商內容，該法案可能進一步限縮穩定幣持有餘額所衍生的收益或獎勵機制。
3. 這項潛在的監管收緊，直接衝擊了市場對USDC推廣能力與平台變現模式的預期，特別是「收益型穩定幣」這條路徑恐被大幅收窄。
4. 法案擬禁止類似銀行存款利息的穩定幣收益安排，這正是銀行業強烈施壓的核心，因為他們憂心傳統存款會被穩定幣產品分流。
5. 作為USDC主要分銷平台的Coinbase（美股代碼COIN）股價也受此衝擊，週二大跌9.8%，因其穩定幣相關收入已成為訂閱與服務業務的重要支柱。
6. 若監管明確封堵「持有即生息」的灰色空間，將直接壓抑平台吸引資金停泊的能力，並可能削弱Circle與Coinbase在穩定幣生態中的合作價值。
7. 有趣的是，競爭對手Tether同步宣布已聘請四大會計師事務所對USDT儲備進行首次完整審計，此舉加劇了市場對Circle估值重心轉移的敏感度。

一句話結論

這次股價重挫不僅反映單一法案修正，更暗示市場正重新估算穩定幣商業模式的潛在成長上限，顯示政策利多可能轉為監管束縛，迫使加密資產產業加速調整其未來發展策略。