美國與伊朗之間的外交動向，於2026年3月25日凌晨成為左右全球金融市場的關鍵變數。路透社引述巴基斯坦官員表示，在美國總統川普與巴基斯坦陸軍參謀長通話後，美國副總統范斯、川普特使魏科夫及總統女婿庫許納，預計本週將在巴基斯坦首都與伊朗官員進行會面。此消息一出，原本全線走跌的美股迅速止血反彈，台積電ADR亦逆勢上漲近2%，成為盤面亮點。
伊朗否認直接談判，油價應聲反彈突破103美元
儘管美伊談判傳出積極訊號，伊朗方面的態度卻截然不同。川普週一宣布暫緩對伊朗發電廠的攻擊，並聲稱雙方已達成「主要共識」，然而伊朗革命衛隊與官方通訊社隨即發表強硬聲明，否認存在任何直接談判，並揚言荷姆茲海峽的通行短期內無法恢復正常。
受此消息衝擊，國際原油價格應聲反彈。布蘭特原油大漲4%，暫報每桶103.61美元；美國WTI原油上漲近5%至92.39美元。摩根大通指出，目前全球石油供應缺口高達每日1,600萬桶，規模前所未見；若荷姆茲海峽持續封閉至4月底，油價甚至存在觸及每桶150美元的風險。
美股盤中數據：道瓊止跌回升，費城半導體相對抗跌
截至台北時間3月25日凌晨近1時的盤中數據，美股主要指數走勢如下：道瓊工業指數上漲130.67點（+0.28%），暫報46,339點；那斯達克指數小跌78.06點（-0.36%），暫報21,868點；標普500指數上漲4.65點（+0.07%），暫報6,585點；費城半導體指數表現相對抗跌，小漲89.57點（+1.15%），台積電ADR亦同步上漲1.54%。
值得注意的是，美股開盤初期承壓明顯，道瓊工業指數一度狂瀉近400點。通膨憂慮隨油價升溫，加上包含Apollo與Ares Management在內的大型資產管理公司，近期因投資人提款激增，將贖回上限設定為5%，引發市場對規模達2兆美元的私人信貸市場穩定性的擔憂，雙重壓力下市場情緒一度相當脆弱。
焦點個股：博通點名台積電產能瓶頸，Meta押注超級智慧
除地緣政治因素外，企業層面的動態同樣牽動盤勢。博通（Broadcom）盤中下跌1.29%，公司坦言正面臨供應鏈限制，並直指合作夥伴台積電（TSM）產能已達瓶頸，顯示即便AI需求強勁，硬體產能已成為增長的實質阻礙。
Meta方面，為在AI代理市場取得領先地位，宣布聘請新創公司Dreamer團隊，投入「超級智慧」的開發工作。儘管盤中股價小跌1.42%，此舉仍反映科技巨頭持續在AI領域加碼布局的既定方向。
聯準會立場趨鷹，2026年降息預期幾近歸零
在貨幣政策面，聯準會（Fed）的立場正轉趨鷹派。由於油價維持高檔，二度通膨的隱憂持續升溫，市場原先預期2026年將有兩次降息，但目前利率期貨顯示，今年降息的可能性已趨近於零。
瑞銀財富管理投資長潘瑟里（Claudia Panseri）對此建議，在當前高波動的市場環境下，投資人應採取防禦性配置策略，降低對銀行等循環性類股的曝險比重，以因應油價與地緣政治帶來的雙重不確定性。
常見問題解答
美伊談判傳出後，美股為何止跌反彈？
路透社引述巴基斯坦官員表示，美國副總統范斯、川普特使魏科夫及庫許納預計本週將在巴基斯坦首都與伊朗官員會面。此一外交接觸訊號緩解了市場對中東局勢全面升級的最壞情境預期，帶動原本因油價飆漲與私人信貸危機而重挫的美股止跌回升。
台積電ADR在此波動盪中表現如何？
儘管整體市場受中東局勢與通膨憂慮雙重壓制，台積電ADR仍逆勢上漲近2%，費城半導體指數盤中亦小漲約1.15%。不過博通公司已公開點名台積電產能達到瓶頸，顯示AI需求雖旺盛，供給端的擴產速度仍是後續觀察重點。
油價後續走勢有哪些風險？
摩根大通指出，全球石油供應缺口目前高達每日1,600萬桶。若荷姆茲海峽因美伊衝突持續封閉至4月底，布蘭特原油有觸及每桶150美元的風險。伊朗方面已否認直接談判，並揚言荷姆茲海峽通行短期內無法恢復，油價走勢仍高度取決於外交談判的實質進展。
