針對中東戰事對全球金融市場的潛在衝擊，法人機構近期推演出台股後市的三套劇本，從樂觀預期到悲觀情境，皆強調美伊衝突發展將是今年最大的關鍵風險因子。面對可能加劇的市場震盪，專家建議投資人應預先準備兩套資金，以靈活應對不同局勢變化，並鎖定能源、公用事業及特定AI供應鏈標的，作為搶反彈與避險的雙重策略。
全球宏觀風險：法人推演台股三情境
根據法人最新發布的台股策略報告指出，美伊戰事的發展將直接牽動台股後市走向。在最為樂觀的情境中，若戰事能於三月底前迅速落幕，市場可望在接近季線附近獲得強勁支撐，並重回多頭格局。在此背景下，台積電股價有望挑戰三千元大關，進而帶動台股指數在2026年底突破40000點。
若戰事時間較預期延長，並於第二季內告終，則屬於第二套情境。此時油價上漲可能引發通膨疑慮，導致台股進一步回測年線，不過一旦戰事結束，股市仍有機會逐步回升。然而，最悲觀的第三套情境預測，若衝突拖延至第三季末，且美國未能取得決定性勝利，可能擴大全球金融業的信貸風暴，並連帶引發科技業人工智慧資本支出降速的骨牌效應，此時法人建議投資人務必準備兩套資金以應變。
中東戰事膠著：潛在信貸風暴與AI投資排擠效應
報告特別點出，今年市場最大的潛在風險因子，在於美國與伊朗的戰事若陷入膠著，如同過往部分地區戰局的長期化，攻擊伊朗將是一項開銷龐大的軍事行動。一旦戰爭期程拉長，美國政府勢必得發行更多國債來支應其軍事支出。此舉不僅會讓美國原本已沉重的債券利息負擔雪上加霜，更可能對資本市場產生顯著的排擠效應，壓縮民間大型企業原先計畫透過發行公司債，來擴大AI資本支出的空間。
資金排擠效應一旦浮現，將可能導致企業在AI領域的成長速度放緩，甚至讓先前已投入巨額資金建置基礎設施的企業面臨現金流挑戰。在輕微情況下，這可能導致如台積電等台灣供應鏈面臨客戶砍單；若情況進一步惡化，更恐引發財務黑洞與泡沫化危機，對全球科技產業造成難以估計的連鎖衝擊。
因應市場震盪：兩套資金配置策略與焦點標的
面對目前震盪加劇的盤勢，法人建議投資人在資產配置上應準備好兩套資金，以應對不同市場狀況。一套資金可投入台股進行搶反彈的區間操作，另一套資金則可保留至美股市場，等待低點浮現時擇機買進槓桿型ETF。在台股的搶反彈策略上，法人建議優先關注能源與防禦型公用事業。若中東衝突持續升溫推升油價，期元大S&P石油（00642U）與期街口布蘭特正2（00715L）等能源ETF將受惠於油價上行趨勢，具備避險與反彈潛力。同時，山隆（2616）也因油品運輸與物流需求而受惠，若國際油價維持高檔，其營運有望逐步回升。此外，具備區域壟斷優勢與穩定現金流的欣天然（9918）與新海（9926）等公用事業，在市場波動時將發揮抗跌特性，成為資金的絕佳避風港。
在科技主軸方面，AI供應鏈依然是反彈行情的中堅力量。隨著資料中心與高效能運算需求持續成長，台達電（2308）受惠於電源管理與散熱解決方案需求擴大，台光電（2383）則受惠高速運算帶動的高階銅箔基板材料需求，兩者長線動能無虞。在連接器與高速材料領域，信邦（3023）穩健切入AI資料中心與高階應用，台燿（6274）則搭上伺服器與高速交換器升級的傳輸需求。此外，受惠於高功耗晶片升級的散熱大廠健策（3653）、承接先進製程與AI晶片測試訂單的旺矽（6223）、專注伺服器遠端管理晶片的信驊（5274），以及深耕高速交換器的智邦（2345）與伺服器滑軌大廠川湖（2059），皆在產品組合與平均售價提升的加持下展現強勁的營運動能。
後續觀察
綜合來看，國際政經不確定性升高已成為當前投資市場的顯著特徵。法人提出的三套劇本，為投資人提供了評估潛在風險與機會的框架，而兩套資金的靈活配置建議，則旨在協助投資人在此複雜環境中，兼顧防禦性與成長性。市場將持續關注中東戰事發展，以及其對全球經濟、油價、通膨及科技產業資本支出的實質影響，這些都將是牽動台股後市的重要變數。
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