新加坡與香港的金融人才爭奪戰，現在有了新戰場。過去比的是誰的稅率更低、誰的豪宅更貴，現在則多了一項關鍵變數：誰能讓基金經理人安心使用 ChatGPT 和中國最新的 AI 模型。
這場角力表面上是稅制改革與技術開放的較勁，骨子裡卻是兩座亞洲金融中心對自身定位的終極選擇。香港近期推出的稅制改革，聚焦於附帶權益與績效費的稅務安排，部分投資收益可按零稅率處理，涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸，甚至家族辦公室。這招確實精準，直接瞄準高收入資產管理人員最敏感的神經。
但有趣的是，香港金融服務發展局主席自己都說了，稅務誘因只是「有用誘因」，香港真正的優勢還是在於知識、資訊、法治，以及資金自由進出的平台。這句話透露了什麼？連香港官方都意識到，光是給錢已經不夠了。
AI 使用權成為量化基金的生存關鍵
問題出在一個很實際的層面：部分美國 AI 公司對模型使用設有限制，加上中國內地的網路防火牆，使得包括 ChatGPT 與 Claude 等工具在香港的可用性受限。多家銀行與投資機構因此限制員工使用部分模型——這對一般銀行員可能還好，但對高度依賴數學演算法的量化基金來說，幾乎是斷了他們最鋒利的刀。
業界顧問透露一個值得注意的趨勢：愈來愈多來自中國與香港的投資管理人員，正考慮把研究與交易團隊移往新加坡，為的就是取得在中國無法使用的 AI 模型與晶片資源。這已經不是「要不要用 AI」的問題，而是「能不能用最先進的 AI」來維持市場競爭力的生存問題。
量化基金為什麼這麼在乎？因為它們的商業模式本質上就是一場算力與演算法的軍備競賽。誰能更快處理數據、誰能更精準預測市場波動，誰就能賺到超額報酬。在這種情況下，不能使用最新 AI 模型，等於叫一個 F1 賽車手開著一般房車上場。
新加坡的差異化優勢：同時接軌美中技術
相較之下，新加坡因為與美國及中國都維持密切關係，能讓來自兩地的最新 AI 模型更容易在當地使用，包括中國企業開發的模型。這種對前沿與開放權重模型的廣泛可近性，已經成為新加坡的重要差異化優勢。
這股壓力已經反映在實際的人事調整上。美國對沖基金巨頭城堡集團（Citadel）近期要求其香港量化策略團隊的部分研究人員，要麼搬遷、要麼離職。知情人士稱，資料安全疑慮可能是調整原因之一，相關員工被提供遷往新加坡或邁阿密的選項。這不是個案，而是一個信號——當全球頂尖的避險基金開始用「搬遷」取代「裁員」，代表他們對某個市場的長期發展已經有了定論。
香港的稅改攻勢與新加坡的防守反擊
面對香港的稅改壓力，新加坡投資業界已經與新加坡金融管理局展開討論，商議如何維持競爭力。討論內容包括個人與投資公司的稅務安排，以及放寬企業聘用外籍員工的條件。當局也在檢討一項特別優惠計畫的稅率，該計畫下投資機構繳納的稅率為 10%，遠低於新加坡標準企業稅率 17%。
不過，業界團體的呼籲很有意思。他們認為，新加坡的改革應著眼於「更新自身定位」，而非單純追趕香港。對這些業界人士來說，真正的賣點不只是稅率，而是能否在一個同時接軌美中技術、又維持開放環境的金融中心中，持續取得最新工具與人才。
話說回來，香港的稅改真的沒有吸引力嗎？當然有。對於那些純粹看稅後收入的高階經理人來說，零稅率的誘惑力不容小覷。但問題在於，如果為了省稅而犧牲了使用先進工具的能力，長期來看是否划算？這就像一家科技公司為了省軟體授權費，叫工程師全部改用開源替代方案——短期財報好看，長期競爭力卻可能悄悄流失。
編輯觀點：這場人才爭奪戰的勝負關鍵，可能不在稅率，而在於「生態系」的完整性。新加坡目前的優勢在於它提供了一個「技術中立」的環境——不管你用的是美國的 ChatGPT 還是中國的 DeepSeek，都能暢行無阻。對量化基金和跨國資產管理公司來說，這種靈活性可能比省下幾個百分點的稅更有價值。不過，香港也不是沒有反擊的空間。如果香港能在維持法治與資金自由的基礎上，找到某種「技術特區」的模式，讓金融機構能在特定規範下使用 AI 工具，這場仗還有得打。有趣的是，兩座城市都在爭取同樣的「全球人才」，但這些人才真正想要的，可能只是一個「不需要在技術與稅負之間做選擇」的地方。
這場戰役告訴我們什麼？
從更宏觀的角度來看，新加坡與香港的競爭，其實是全球化裂解時代的一個縮影。當美中科技脫鉤逐漸從半導體延伸到軟體服務、AI 模型，甚至資料流的層面時，金融中心作為「國際資金與資訊的匯聚地」這個基本功能，正在受到前所未有的挑戰。
對一般投資人來說，這些看似遙遠的金融人才移動，其實跟你我的權益息息相關。因為當頂尖的量化基金和資產管理公司開始搬家，他們管理的資金、創造的就業機會、甚至繳納的稅收，都會跟著遷移。長期來看，這會影響到一個市場的流動性、投資產品的豐富度，以及你未來能接觸到的理財服務品質。
換句話說，新加坡與香港的競爭，不會只停留在兩座城市的層級。它影響的是整個亞洲資產管理產業的版圖重組，最終也會反映在你我口袋裡的投資組合表現上。
下一步怎麼走？
目前來看，香港的稅改與新加坡的 AI 優勢，各自在不同的維度上吸引著不同類型的金融人才。短期內，兩座城市都會留住一部分人、也失去一部分人。但長期趨勢或許更值得關注：當技術取得權成為人才流動的關鍵變數，那些能在「美中科技冷戰」中保持彈性的地方，將會成為最終的贏家。
對於正在考慮職涯下一站的金融從業人員，或者正在評估亞洲布局的投資機構來說，現在或許是時候重新思考那個老問題了：你到底是想省稅，還是想贏在未來？
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
香港的金融稅改具體內容是什麼？
香港近期推出的稅制改革，主要針對附帶權益與績效費的稅務安排，部分投資收益可按零稅率做為附帶權益處理，適用範圍涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸及家族辦公室等多種投資架構。
為什麼量化基金這麼在乎能不能用 ChatGPT？
量化基金的商業模式高度依賴數學演算法與大數據分析，ChatGPT 等先進 AI 模型能大幅提升研究效率、交易策略開發與風險控管的精準度，無法使用這些工具等於在競爭中直接落後對手。
新加坡在 AI 使用權上有什麼優勢？
新加坡因與美國及中國都維持密切關係，能讓來自兩地的最新 AI 模型更容易在當地使用，包括 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude，以及中國企業開發的各類模型，這種廣泛可近性是目前亞洲其他金融中心難以複製的優勢。
城堡集團（Citadel）為什麼要求香港員工搬遷？
城堡集團近期要求其香港量化策略團隊部分研究人員搬遷至新加坡或邁阿密，知情人士稱資料安全疑慮是主要調整原因之一，這也反映出國際金融機構對香港長期技術環境的擔憂。
台灣金融業可以從這場競爭中學到什麼？
台灣金融業可以觀察到，人才競爭已從傳統的薪資與稅負條件，延伸到技術環境的完整性。對於同樣面臨國際人才爭奪的台灣來說，如何建立一個既能符合監管要求、又能讓金融從業人員使用先進工具的生態系，將是未來能否留住人才的關鍵。
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