DDR4記憶體價格漲勢強勁！法人重申旺宏、華邦電、南亞科正向，Q2上看25美元

<p><strong>一句話總結：</strong>儘管地緣政治風險引發的賣壓消退，但記憶體供需持續吃緊，法人重申看好DDR4價格強勁漲勢，並點名<strong>旺宏、華邦電、南亞科</strong>為首選投資標的。</p>

<h2>核心要點</h2>
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<p><strong>DDR4價格漲勢強勁，供需持續吃緊：</strong>地緣政治賣壓消退後，記憶體供需仍吃緊，法人預期DDR4現貨價在<strong>4月有望轉強</strong>，進一步擴大與合約價的差距，支撐合約價持續上漲。</p>
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<p><strong>Google TurboQuant技術不減總需求：</strong>Google雖推出TurboQuant技術，能將單位任務記憶體需求降低<strong>6倍</strong>，但法人預期此舉將依循「Jevons Paradox」刺激長序列應用擴張，反而<strong>帶動記憶體總需求上升</strong>。</p>
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<p><strong>雲端服務商積極鎖定長期供給：</strong>多數美系雲端服務商（CSP）如Google，正積極與記憶體原廠洽談<strong>3至5年期SCA</strong>（供應鏈協議），顯示其採購行為並未轉弱，而是期望鎖定長期穩定供給。</p>
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<p><strong>2026-2027年DDR4供給增幅有限：</strong>根據法人調查，未來兩年DDR4供給增幅受限於多重因素，包括CXMT擴產主要用於製程平滑，力積電P3廠投片規模有限，以及南亞科與華邦電新產能具備<strong>轉向DDR5或CUBE</strong>的彈性。</p>
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<p><strong>DDR4合約價預估大幅上揚：</strong>3月DDR4 8Gb合約價已達<strong>15至18美元</strong>，法人預估今年第二季將有<strong>40%至50%</strong>的成長，上看<strong>22至25美元</strong>，並在下半年有望進一步挑戰<strong>30美元</strong>。</p>
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<p><strong>華邦電、南亞科利多消息不斷：</strong>華邦電完成ECB訂價，消除市場不確定性，且第二季DDR4/DDR3/DDR2與SLC NAND價格動能轉強；南亞科私募案成功引入Sandisk、Kioxia等策略投資人，顯示<strong>DDR4/LPDDR4/4x缺貨的持續性</strong>。</p>
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<p><strong>旺宏eMMC報價漲幅驚人，開啟獲利週期：</strong>供應鏈調查顯示，旺宏eMMC將於4月轉為月報價，其中<strong>4GB價格預估上漲180%至200%</strong>，8GB上漲50%至60%，法人看好旺宏將受惠於eMMC結構性缺貨，開啟<strong>長期獲利週期</strong>。</p>
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<h2>一句話結論</h2>
<p>DDR4記憶體市場在多重因素支撐下，價格漲勢預計將持續強勁，法人建議投資人持續關注<strong>旺宏、華邦電、南亞科</strong>等指標性廠商的表現，同時也看好宜鼎與群聯的後市發展。</p>

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