事件總覽：近期台股融資餘額飆升至2007年以來新高，引發市場對崩盤的憂慮，但資深分析師陳威良以獨特的「融資體脂率」概念，解析目前台股籌碼其實相當健康，並點出記憶體族群在AI需求與大戶加碼下，逢低布局反而是投資人進場的關鍵時機。
📅 回顧過去：融資高峰與市場恐慌
近期，中東地緣政治風險升溫，全球股市波動加劇，台股也面臨顯著震盪。許多投資人驚訝地發現，台股融資餘額已經創下2007年以來的新高，這無疑在市場上敲響了警鐘，不少人擔憂「擦鞋童理論」將再度上演，預示著股市可能即將崩盤。然而，資深分析師陳威良在三立財經台iNEWS《94要賺錢》節目中，特別強調，單看融資的「絕對金額」容易產生誤解，他認為目前的台股籌碼面其實非常健康，呼籲投資人不必過度恐慌。
📅 目前現況：融資體脂率揭示籌碼健康度
面對融資餘額持續攀升的現象，陳威良提出一個有趣的觀點，他妙喻檢視融資不能只看「重量」，而要看「體脂率」。他解釋說，截至目前，台股總市值已高達109兆台幣，若將融資金額除以總市值，所得到的比率大約僅有0.36%。這個數字與過去網路泡沫化或金融海嘯前的融資巔峰期相比，甚至低於近十年平均水位0.5%以上，顯示目前的台股籌碼狀態反而顯得「太乾扁、不健康」。陳威良直言，溫和增加的融資是多頭市場的正常現象，現在的融資水位完全沒有過熱的跡象，因此投資人實在沒有必要恐慌殺出，錯失潛在的機會。
📅 產業脈動：記憶體族群的逆勢底氣
話說回來，近期記憶體族群確實遭遇亂流，部分模組廠甚至出現跌停的慘況，讓不少投資人感到卻步。不過，陳威良認為，在這種時刻，更應該回歸產業基本面，他稱之為「產業聖經」。他引述了AI教父黃仁勳的說法，強調AI應用對DRAM（動態隨機存取記憶體）的需求是「有多少收多少」，這為未來三到五年的記憶體景氣打下了堅實的基礎。更有趣的是，許多記憶體模組廠目前的獲利尚未完全爆發，甚至因為看好後市，出現了「惜售」的行為。陳威良進一步指出，目前已公布的自結獲利數據動輒年增數十倍，光是今年一、二月的單月獲利就已經超越去年整季，預示著後續的獲利表現將會更加亮眼。
📅 選股策略：大戶加碼與獲利噴發的雙重訊號
在實際的選股操作上，陳威良建議投資人可以鎖定那些同時具備「千張大戶持股增加」以及「EPS獲利噴發」雙重優勢的標的。他特別點名了幾檔個股：威剛（3260）、創見（2451）與晶豪科（3006）。
- 威剛：大戶持股連續增加，股價若回測十日線與大戶成本區，將會是極佳的留意點。
- 創見：股價型態與威剛類似，回測均線時展現出強勁的支撐力道。
- 晶豪科：儘管一度跌破十日線，但隨即出現紅K反彈，這清楚顯示了市場低接買盤的力道非常強勁。
陳威良建議，投資人只要謹慎使用自有資金，並採取分批布局的策略，在這些公司財報與營收表現持續向好的加持下，股價回檔反而提供了一個機會大於風險的進場時機。
至今影響與未來展望
從融資餘額的表面數據引發市場恐慌，到資深分析師陳威良透過「融資體脂率」的獨特視角，揭示台股籌碼的實際健康狀態，這無疑為投資人提供了一個更為客觀且深入的分析框架。結合AI產業對記憶體需求的強勁支撐，以及模組廠獲利動能的爆發，顯示當前市場的震盪，對於具備基本面優勢的個股而言，反而可能創造了逢低布局的良機。展望未來，隨著AI技術的持續發展，記憶體產業的成長潛力依然可期，而具備大戶加碼與獲利成長雙重條件的標的，將是投資人值得持續關注的焦點。
三立新聞網提醒您：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
