一句話總結：Marvell與Google達成六年期TPU客製化晶片合作，採「股權換訂單」模式，潛在商機高達3.8兆台幣，華爾街普遍看好其未來成長動能。
核心要點
- Marvell與Google擴大AI晶片合作： 客製化晶片大廠Marvell與Google簽署為期六年的商業協議，合作範圍涵蓋Google TPU生態系統，包括AI推論加速器、儲存控制器、網路卡（NIC）、記憶體介面控制器及近記憶體運算等關鍵技術。
- 創新「股權換訂單」模式： 這項合作最受矚目之處在於其「股權換訂單」設計。Marvell將發行認股權證，每當其客製化產品營收達到 **5億美元**，便會解鎖一個批次，若全部達成，潛在營收規模最高可達 **1200億美元（約3.8兆台幣）**，為期約七年。
- 瑞銀看好並上調目標價： 瑞銀（UBS）對此合作案給予高度肯定，認為將顯著擴大Marvell在AI客製化晶片市場的布局，因此維持「買進」評級，並將目標價從 **300美元上調至310美元**。
- 營收與EPS預期顯著成長： 瑞銀預估Marvell 2028會計年度營收將達到 **259億美元**（高於原先的244億美元），每股盈餘（EPS）則上修至 **10.31美元**（高於原先的9.82美元），甚至預期2030年EPS有望挑戰15美元。
- 長期成長動能明確： 儘管新客製化晶片從設計到量產需要時間，這項合作帶來的主要成長動能，預計將在 **2028年之後**逐步顯現，顯示其對Marvell長期營運的深遠影響。
- 華爾街機構普遍樂觀： 除了瑞銀，其他華爾街機構如摩根大通、Raymond James、Stifel也普遍看好Marvell的後市，認為這項合作的潛在營收規模，可能遠高於Marvell目前的營收基礎。
一句話結論
Marvell與Google的這項策略合作，透過創新的「股權換訂單」機制，為其AI客製化晶片業務開啟了巨大的長期成長空間，儘管效益將在數年後才完全顯現，但市場已提前給予高度肯定。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
Marvell與Google的合作模式是什麼？
這項合作採用「股權換訂單」的模式，Marvell將發行認股權證，每當其客製化產品營收達到5億美元，就會解鎖一個批次的認股權證。
這項合作對Marvell的潛在營收影響有多大？
根據協議架構，若所有批次都達成，累計營收規模最高可達 **1200億美元（約3.8兆台幣）**，時間約七年，平均每年約172億美元。
瑞銀對Marvell股價的最新預期為何？
瑞銀維持對Marvell的「買進」評級，並將目標價從 **300美元上調至310美元**，看好其在AI客製化晶片市場的布局。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
