美股今年以來大致頂住了地緣衝突與通膨上揚的壓力，但隨著科技巨頭加大 AI 資本支出、油價走高及升息疑慮的加劇，投資人的耐性正受到考驗。本周，美股將迎來財報季和聯準會（Fed）的利率決議，市場面臨著關鍵的考驗。
市場表現與風險因素
華爾街日報指出，美國主要股價指數今年以來呈現穩健漲勢。然而，標普500指數（S&P 500）與那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上周卻連續第二週下跌，這是自今年3月初美國與以色列對伊朗發動攻擊後，首次連續兩週收黑。
引發這波跌勢的原因並非發生新的意外事件，而是幾個月來困擾投資人的風險因素進一步惡化，包括中東衝突擴大推升油價、美國公債殖利率飆升至一年多來最高水準，以及科技巨頭再度宣布增加資本支出等。
各方反應
未來一周市場面臨的壓力可能進一步升高，因為微軟與Meta Platforms將在同一天公布財報，與此同時，聯準會（Fed）也將公布利率決策。市場普遍認為，這將是近年來最難預測的利率會議之一。
知名美國獨立金融市場與總體經濟研究機構Yardeni Research總裁Ed Yardeni表示：「目前市場的擔憂因素與利多因素大致相互抵銷。整體而言，市場瀰漫著一股不安氛圍，認為不確定性和問題實在太多，因此大家都傾向保守、靜觀其變。」
投資人之所以將焦點放在科技股財報，是因對人工智慧（AI）投資抱持矛盾心情。Alphabet、微軟與Meta等科技巨頭砸入空前的資金規模購買晶片和興建資料中心，近年不僅推動股市繳出雙位數漲幅，也通過帶動經濟成長及激發市場對更高生產力經濟的期待而受益。然而，AI投資也不時引發市場拋售，因為投資人對AI發展所需驚人成本卻步。
背景補充
根據研究機構CreditSights的資料，這些大舉投資AI的科技巨頭，今年以來透過發行債券及貸款籌措超過2,000億美元資金，並另外宣布總額1,150億億美元的募資。輝達與亞馬遜近期意外宣布各自發行250億美元債券，引發相關債券價格近幾週大幅下跌，投資人擔心未來還會有更多發債需求。
自Alphabet於6月1日宣布將至少發行800億美元新股以來，他們的A類股股價已累計下跌15%，而在公司將2026年資本支出預測上調150億美元，使新預估區間拉高到1,950億至2,050億美元後，上週股價再度下跌7.8%。Google母公司Alphabet股價走跌也拖累其他科技股，連帶讓所謂「美股七雄」（Magnificent Seven）繼去年4月關稅風波以來，又經歷一次單日市值蒸發最多的慘劇。
投顧機構The Wealth Alliance總裁迪頓（Eric Diton）說：「這種規模的投資不可能立刻看到回報。支出規模持續攀升，市場自然開始感到緊張。」
讓市場焦慮加劇的另一因素是中東衝突持續升溫，不僅推高油價，也可能拖累全球經濟。上週不僅油價大幅上漲，美國公債殖利率也攀升至2025年1月以來最高水準，反映市場愈來愈擔心聯準會可能必須升息以抑制通膨。
道明證券（TD Securities）美國利率策略主管根高德柏格（Gennadiy Goldberg）表示，即便聯準會再次按兵不動，也沒強烈暗示將升息，市場也只是「稍微鬆口氣」，但這種如釋重負的情緒恐怕也維持不了多久，因為投資人仍將焦急等待即將公布的通膨數據。
從產業面來看，科技巨頭的大規模AI投資雖然帶動了股市短期的漲幅，但也增加了長期的不確定性。投資人在面對本周的財報季和聯準會利率決議時，需要更加謹慎地評估這些風險因素。建議投資人關注科技公司的營收增長和成本控制情況，以及聯準會對於通膨和經濟前景的最新看法。
本周的市場表現將對投資人的信心產生重要影響。投資人在關注財報和利率決議的同時，不妨多留意科技公司的具體業務表現和未來展望，以及聯準會的政策方向，以做出更明智的投資決策。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
本周美股面臨的主要考驗有哪些？
本周美股面臨的主要考驗包括科技巨頭的財報公布和聯準會的利率決議。這些事件可能影響市場情緒和投資人的信心。
科技巨頭的財報季對市場有何影響？
科技巨頭的財報季可能揭示其營收增長和成本控制情況，這些信息對市場情緒有重要影響。投資人關注這些公司的AI投資計劃及其對未來財務表現的影響。
聯準會的利率決議對市場有何影響？
聯準會的利率決議可能影響市場對未來貨幣政策的預期，特別是在通膨壓力加大的背景下。聯準會的決議和聲明可能會影響投資人的信心和市場走勢。
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