一句話總結：兆豐金預估台灣2026年經濟成長率將突破10%，匯率則在31至33元間擺盪，利率續凍，通膨可控，下半年景氣「前高後穩」。
核心要點
- 經濟成長率衝破10%大關：主計總處在內多個機構均預估台灣今年經濟成長率將超過10%，兆豐金集團對下半年國內經濟抱持相對樂觀看法。
- 台幣匯率31~33元震盪：受聯準會貨幣政策、外資布局台股動向及美國期中選舉影響，張傳章預期美元兌新台幣將維持在31元至33元之間波動。
- 利率連九季凍漲：央行6月已連續第九季維持重貼現率2%不變，下半年預期續凍；聯準會短期利率落在3.5%~3.75%，年底不排除仍有升息可能。
- 通膨相對可控：美國PCE上修至3.67%，核心PCE達3.29%；台灣因政府穩定能源價格，下半年CPI估維持在2%左右，表現相對穩健。
- 銀行外幣部位美元占64%：兆豐金強調短期匯率波動不影響中長期資產配置，固定收益已調整為以浮動利率為主，並趁殖利率走高分批布局固定利率債券。
- AI投資進入驗證階段：儘管有成長預期變化等變數，但台灣與全球科技大廠持續擴張AI資本支出，出口及投資動能可望優於長期平均水準。
- 上半年股票處分利益破910億元：調整後每股淨值逾109元，獲利表現亮眼，為下半年操作奠定厚實資本。
你沒看錯，10%。這不是什麼樂觀過頭的民間預測，而是主計總處在內多個機構對台灣今年經濟成長率的共識數字。兆豐金總經理張傳章在27日的法說會上，直接用了「相對樂觀」四個字來定調下半年。
但有趣的是，樂觀的背後藏著一個關鍵轉折——張傳章說，下半年走勢會是「前高後穩」。白話文就是：上半年已經夠好了，下半年不會更瘋狂，但也不會摔下來，就是穩在那裡。
這跟你在新聞標題看到的「噴發」「爆發」完全不一樣。銀行家的樂觀，是帶著風控意識的那種。
匯率是另一個大家最關心的題目。張傳章給出的區間是31元到33元，這大概是目前市場共識裡最精確的官方版本了。影響變數有三個：聯準會貨幣政策、外資買不買台股、還有美國期中選舉。說真的，這三個變數裡頭，外資動向最難猜，但張傳章倒是很篤定——短期匯率波動不會影響兆豐金中長期的資產配置方向。
為什麼這麼篤定？因為兆豐銀行子公司的外幣損益，美元就占了64%。對他們來說，匯率波動是日常，不是意外。
利率方面，央行已經連續第九季把重貼現率釘在2%不動了。張傳章預期下半年也不會動。但聯準會那邊就有意思了——7月29日利率會議剛維持不變，短期利率落在3.5%到3.75%，可是他補了一句：如果通膨持續居高不下，年底不排除仍有升息的可能。
這句話輕描淡寫，但分量很重。代表聯準會還沒有正式宣告勝利。
通膨數據也印證了這個判斷。美國PCE上修到3.67%，核心PCE 3.29%，「高檔黏著」四個字說明了為什麼聯準會不敢把話說死。台灣這邊倒是相對平靜，因為政府穩定能源價格，下半年CPI預估維持在2%左右。隔壁鄰居在燒，我們家勉強算涼。
策略上，兆豐金已經在調整隊形了。固定收益投資轉向浮動利率為主，同時趁殖利率走高的時候，分批撿固定利率債券。外匯換匯交易（FX Swap）則維持短天期，兼顧流動性與收益。簡單說，就是進可攻、退可守的配置。
上半年股票處分利益突破910億元，調整後每股淨值超過109元——這個資本實力，確實讓他們有底氣說「持續把握收益機會，為股東創造長期價值」。
編輯觀點：張傳章的「前高後穩」其實透露了一個沒明說的訊號——AI投資正在從「軍備競賽」進入「驗證階段」。科技大廠資本支出還在擴張，但接下來的問題是「這些錢能不能長出營收」。對一般投資人來說，下半年與其追成長股，不如留意兆豐金這種以逸待勞的金融配置思路——浮動利率避險、分批撿債券、短天期Swap保持流動性。這套打法不性感，但很扎實。匯率31到33元這個區間，大概也是未來一年台幣的「舒適圈」了。
如果你問我，這場法說會最值得記住的一句話，不是10%的經濟成長率，也不是31到33元的匯率區間，而是張傳章對「變數」的態度——他沒有否認變數的存在，但選擇用配置來應對，而不是用猜測來賭博。
這或許就是銀行家跟分析師最大的不同。
一句話結論
台灣下半年經濟「前高後穩」基調確立，匯率31~33元區間震盪成為新常態，利率續凍、通膨可控，金融業以避險優先於進攻的策略值得參考。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
兆豐金預估台灣2026年經濟成長率是多少？
兆豐金總經理張傳章引述主計總處等多個機構預測，台灣2026年經濟成長率將超過10%，集團對下半年國內經濟抱持相對樂觀看法。
新台幣兌美元匯率下半年會到多少？
張傳章預估美元兌新台幣匯率將維持在31元至33元之間震盪，主要受聯準會貨幣政策、外資布局台股及美國期中選舉等因素影響。
台灣央行利率還會再調整嗎？
央行6月已連續第九季維持重貼現率2%不變，兆豐金預期下半年也將維持現行水準，短期內不會調整。
美國聯準會年底有可能升息嗎？
聯準會7月利率會議維持不變，短期利率落在3.5%至3.75%之間，但若通膨持續居高不下，張傳章不排除年底仍有升息的可能。
兆豐金對匯率波動的避險策略是什麼？
兆豐金固定收益投資已調整為以浮動利率為主，並趁殖利率走高分批布局固定利率債券，外匯換匯交易（FX Swap）以短天期為主，兼顧流動性與收益。
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