台灣的雙貸族人數，在2026年4月正式突破42.3萬人，創下聯徵中心統計以來的歷史新高。這群人同時揹著房貸與信貸，占全體房貸戶的18.7%，也就是說，每100個揹房貸的人，就有將近19個人手上還多了一筆信用貸款。數字背後藏著的問題是：這些借來的錢，到底流向哪裡？答案可能比你我想的都更刺激——股市。
現象：雙貸族十年暴增五成，錢從房市轉進股市
把時間拉回十年前，2016年4月同期，雙貸族只有28.4萬人，占房貸戶大約14%。十年過去，人數不僅增加將近14萬人，占比也攀升到18.7%。這十年來，雙貸族的成長速度明顯比房貸戶本身的增長還要快。換句話說，不是因為買房的人變多了所以雙貸族自然增加，而是既有的房貸戶，愈來愈多人選擇「再多借一筆」。
過去常見的劇本是：房價漲了，拿房子增貸，再去買第二間房。但這幾年情況不太一樣。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德觀察到一個明顯的轉變：「過去民眾增貸後，房市景氣好時可能拿去再買一戶房，但近年則出現另一種操作模式——趁房價上漲後，利用週轉金增貸方式投入股市。」房貸增貸或理財周轉金的利率條件相對優惠，還款年限也長，對想進場炒股的人來說，吸引力確實不小。
原因：低利率誘因加上股市多頭，借錢炒股變常態
為什麼這麼多人願意把房貸和信貸同時揹在身上？說穿了，理由很直接。首先，房貸增貸的利率遠低於一般信貸，甚至有些銀行推出前幾個月超低利優惠，對一般受薪階級來說，這個利差很有感。其次，還款年限可以拉長到20年甚至30年，每個月攤還金額相對輕鬆。對借款人來說，感覺就像「用很低的成本拿到一筆資金」，這種心理帳戶的錯覺，讓風險意識變得模糊。
再者，台股近年表現強勢，從萬點到萬八，甚至一度挑戰兩萬點，市場上到處是「同事賺了幾十萬」、「當沖一天賺一個月薪水」的故事。當投資報酬率看起來遠高於貸款利率，借錢投資就從「投機」變成了「套利」。曾敬德也點出關鍵：「如果借信貸讓手上多些現金買金融資產投資，不要再開槓桿，應該影響有限。」但問題是，多少人能忍住不再開槓桿？
從產業面來看，這波雙貸族暴增的結構性問題不在「借錢」，而在「借錢做什麼」。央行上一季理監事會議特別點名個人理財周轉金放款大幅成長，這不是沒有原因的。當銀行體系的信用擴張速度超過實體經濟的成長，資金湧入金融資產而不是生產性投資，長期下來會推升資產價格泡沫，最終還是要有人買單。我認為，主管機關下一步很可能會要求銀行嚴格審核資金用途，甚至進一步限縮貸款成數。
影響：銀行開始縮銀根，但雙貸族真的都是高風險嗎？
市場已經傳出，部分銀行開始限縮相關貸款，甚至調高利率。央行最新統計也顯示，近一年銀行放款結構出現變化——不動產貸款持續增加，但與股市投資相關的信用擴張速度更快。銀行不是慈善機構，當他們發現資金可能流向高風險的股市，就會啟動風險控管機制，調高利率、降低額度、甚至婉拒申貸，都是可能的手段。
不過，雙貸族真的全都處於高風險狀態嗎？其實不盡然。曾敬德就提到，關鍵還是在資金用途。「如果借信貸讓手上多些現金買金融資產投資，不要再開槓桿，應該影響有限」，畢竟借款金額約百來萬元。但如果是借信貸拿去消費，「那就真的把錢花掉，剩下債務」。同樣是雙貸，一種是把錢變成資產（雖然是波動資產），一種是把錢變成回憶（或負債），兩者的財務體質天差地別。
從銀行的角度來看，他們更擔心的是「借錢投資→股市波動→斷頭→還不出房貸」這個連鎖反應。一旦股市出現較大幅度的修正，這些借錢投資的雙貸族就會面臨雙重壓力：投資虧損，加上貸款月付金照樣要繳。這也正是金融主管機關緊盯這項數據的真正原因。
趨勢：雙貸族只會更多，但借錢的遊戲規則正在改變
展望未來，我認為雙貸族的人數短期內不會減少。原因很簡單——房價居高不下，一般受薪階級要買房本來就需要貸好貸滿，而生活開銷、投資需求、甚至小孩教育費，都會讓人有「再多借一點」的念頭。但遊戲規則正在改變。銀行對於「資金用途」的審查只會愈來愈嚴格，利率也會跟著風險調整，借錢的成本將逐漸墊高。
央行已經在上一季理監事會議中點名個人理財周轉金放款大幅成長的現象，這是一個明確的政策訊號。接下來，雙貸族要面對的不只是每月還款壓力，還有銀行重新評估信用風險時，可能調高利率或收回額度的不確定性。對一般民眾來說，與其想著借錢賺一波，不如先算清楚自己的現金流能否承受市場波動。畢竟，銀行借錢給你的時候笑臉迎人，但當你還不出來的時候，他們可是不會手軟的。
我在這個領域觀察多年，最常見的財務悲劇都不是因為借錢，而是因為「借了錢去做自己不懂的事」。雙貸族增加本身不是問題，問題是很多人只看到股市的報酬率，卻忽略了自己對波動的承受度。如果你真的想借信貸投入股市，請先做兩個功課：第一，算清楚就算投資全賠光，你的月收入能不能cover貸款月付金；第二，確認你的工作穩定性夠不夠。這兩關過了，再來談怎麼借。
【行動呼籲】如果你正是那42.3萬分之一，請打開你的網銀，看一下這個月信貸的利率是多少，再對照一下你過去三個月的投資報酬率。如果後者沒有明顯高於前者，你可能正在做一件吃力不討好的事。趁銀行還沒調高你的利率之前，認真評估一下：這筆錢，真的有必要借嗎？
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
雙貸族是什麼？跟一般房貸族有什麼不同？
雙貸族是指同時揹有房貸和信貸（或理財周轉金貸款）的借款人。跟一般只揹房貸的人相比，雙貸族的每月還款壓力更大，財務槓桿也更高，對利率變動和收入波動的敏感度明顯較大。
借信貸投入股市，銀行真的會查嗎？
銀行現在會更嚴格審查資金用途，尤其是短期內申請金額突然增加的情況。雖然銀行不會即時監控你的資金流向，但在核貸時會要求說明用途，若後續發現資金明顯流入股市，銀行有權調整利率或要求提前還款。
雙貸族的人數未來還會繼續增加嗎？
從目前房價和股市熱度來看，短期內雙貸族的人數應該還會維持在高檔。但隨著銀行開始限縮貸款、調高利率，加上主管機關持續關注，成長速度可能會放緩，甚至出現結構性調整。
我現在適合借信貸來投資嗎？
建議你先評估三個條件：每月收入扣除固定開銷後，是否能輕鬆負擔新增的貸款月付金；你的投資標的波動性是否在可承受範圍；以及如果投資短期虧損，你是否有備用資金應急。如果三個條件有任何一個不確定，建議先不要借。
銀行限縮雙貸族貸款，會影響到我原本的房貸嗎？
不會。銀行限縮的主要是新增的信貸或理財周轉金貸款，不會影響已經核貸並正常繳款的房貸。但如果你未來要申請房貸增貸或轉貸，銀行可能會更嚴格檢視你現有的負債比和信用狀況。
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