關鍵數字：adidas 第二季營收成長 14%，但股價卻在財報公布當日暴跌 11.52%。
營收增長，股價卻慘跌
德國運動用品大廠 adidas 在 7 月 30 日公布了第二季財報，儘管營收優於市場預期，並上調了全年營收展望，但股價卻遭受重創，當天收盤暴跌 11.52%，收於 161.25 歐元。這一切的背後，究竟是什麼原因呢？
營收表現亮眼
adidas 財報顯示，第二季經匯率調整後營收年增 14% 至 67.4 億歐元（約 77 億美元），遠超市場預期的 66.3 億歐元。主要受惠於復古服飾系列的熱銷，以及世界盃帶來的可觀商機。除了歐洲市場外，其他主要地區的營收均呈現雙位數成長。
行銷費用拖累營業利益
然而，第二季的營業利益僅年增 5% 至 5.74 億歐元，低於市場預期的 6.23 億歐元。主要原因在於世界盃足球賽的廣告宣傳費用大幅增加，導致行銷費用暴增 30%，嚴重侵蝕了整體獲利表現。
從產業面來看，adidas 的情況反映了運動品牌在大型國際賽事期間的兩難：投入大量資金進行行銷，可以提升品牌曝光度和短期銷售，但若無法有效控制成本，則可能影響長期獲利。對投資者而言，這是一次警示，未來在評估運動品牌的財報時，需更加關注其行銷策略和成本控制。
展望未來
adidas 將全年經匯率調整後的營收成長預估，由原先的高個位數上調至 9% 至 10%，但維持全年營業利益 23 億歐元的目標不變。德意志銀行指出，adidas 第二季表現實際上並不算差，但市場原本對世界盃帶來的業績效益抱持高度期待，如今最新財測暗示下半年營收增速可能放緩，令投資人大失所望。
高層人事變動
adidas 同時宣布，現任財務長 Harm Ohlmeyer 在任期屆滿後將不再續任，由曾任 adidas 財務主管、現任歐洲時裝零售品牌 C&A 公司財務長的 Birgit Kretschmer 於今年底回鍋接棒。adidas 執行長 Bjorn Gulden 表示，對股價重挫感到意外，並強調公司不會為迎合市場而提出過度樂觀的財測，未來仍將持續投資產品創新、合作夥伴及品牌曝光，也不會為了短期美化獲利而縮減行銷支出。
行動呼籲
adidas 的經歷提醒我們，企業在追求短期業績增長的同時，也需謹慎管理成本，以確保長期穩定發展。投資者在評估運動品牌的財報時，不妨多關注其成本控制能力和長期戰略。你對此有何看法？歡迎留言分享你的觀點。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
為什麼 adidas 股價在財報公布後暴跌 11.52%？
adidas 第二季營收雖然超出預期，但營業利益未達市場預期，主要因為世界盃足球賽的行銷費用大幅增加，侵蝕了獲利表現，導致股價暴跌。
adidas 的全年營收增長預估是多少？
adidas 上調了全年經匯率調整後的營收增長預估，由原先的高個位數上調至 9% 至 10%。
adidas 新任財務長是誰？
adidas 宣布，現任歐洲時裝零售品牌 C&A 公司財務長的 Birgit Kretschmer 將於今年底接任 adidas 財務長一職。
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