當國巨執行長王淡如宣布訂單出貨比（B/B Ratio）攀升至 2.2 的罕見高水位時，整個電子元件業界都為之一振。這波強勁動能主要來自 AI 與高階運算領域的爆發，終端客戶甚至已主動向國巨尋求簽署長期供貨協議（LTA），而庫存去化更是降至健康的 2 個月水準。
表象：業績亮眼，庫存健康
國巨公告第二季合併營收 444.56 億元，季增 16.5%，年增 35.7%；第二季歸屬母公司業主合併稅後淨利 94.18 億元，季增 17.7%，年增 88.5%。第二季毛利 171.16 億元，季增 17.7%，年增 46.9%，毛利率為 38.5%，每股稅後盈餘（EPS）4.59 元。
2026 年上半年度合併營收 826.22 億元，年增 29.3%，歸屬於母公司業主稅後合併淨利 174.19 億元，年增 65.5%，每股稅後盈餘（EPS）8.48 元，毛利率為 38.3 %，並認列未分配盈餘稅 4.49 億元，而致使每股稅後盈餘減少約 0.22 元。
真相：AI 需求爆發，訂單激增
王淡如表示，2026 年上半年合併營收的成長，主要來自於 AI 相關應用需求的強勁動能，標準品及特殊品呈現快速成長。面對原物料價格不斷上升，國巨持續透過提升營運效能，並適當反映成本來因應。
“AI 相關業務目前約占整體集團營收的 16%，並在特定運算產品線中占比高達 60%。” —— 國巨執行長王淡如
截至六月底，訂單出貨比（B/B Ratio）已大幅攀升至 2.2 的罕見高水位，這波強勁動能主要來自 AI 與高階運算領域的爆發。
各方角力：終端廠搶簽 LTA，溢價鎖定產能
為避免重演過去產能緊缺時的斷鏈危機，終端客戶（如記憶體、SSD 與企業伺服器廠）已主動向國巨尋求簽署長期供貨協議（LTA），不僅尋求確保未來 6 至 12 個月，甚至多年的基線需求，更願意支付「溢價」來鎖定高階積層陶瓷電容（MLCC）、鉭質電容及磁性元件的產能。
“終端客戶已主動向國巨尋求簽署長期供貨協議（LTA），以確保未來的基線需求。” —— 國巨執行長王淡如
深層影響：全球化擴產，供應鏈優化
王淡如說明，國巨預估第三季營收將呈現溫和的成長，主要因為標準品與特殊高階產品的產能利用率將從上季的 85% 進一步拉升至 90% 以上，並為反映關鍵原物料「鉭」的成本上升，國巨已在第二季啟動價格調整，預期將進一步推升 AS（平均銷售單價），帶動毛利率與營業利益率同步擴張。
國巨強調其多元化布局的韌性，工業應用已連續六個季度成長，汽車電子與 AI 基礎設施（如電網到伺服器機架的電源管理）展現龐大商機，即便 PC 與筆記型電腦市場短期表現平穩，但隨著明年新架構導入高容值的小型化新品，後續爆發力依然可期。
“國巨已啟動全球擴產計畫，針對台灣高雄的旗艦級 MLCC 廠進行產線優化，並同步在越南、蘇州與墨西哥展開產能建置。” —— 國巨執行長王淡如
通路端方面，王淡如指出，經歷數個季度的調整，大中華區在地經銷商的庫存已降至健康的 2 個月水準，全球型經銷商與高階服務通路分別降至 4 個月與 5 至 6 個月，整體供應鏈庫存顯著優化，帶動強勁的補充庫存需求，明確顯現落底訊號。
未解之問：地緣政治與經濟波動
展望未來，王淡如指出，電子元件產業正因 AI 需求而面臨結構性轉變，未來將持續密切關注相關發展，儘管地緣政治不確定性仍存在，客戶庫存水位目前維持健康，但國巨仍將審慎應對未來經濟情況，並密切關注關稅及各國匯率的變化。
從產業面來看，國巨的業績增長不僅反映了 AI 需求的爆發，也彰顯了公司在全球供應鏈中的地位。然而，地緣政治不確定性和經濟波動仍是未來的潛在風險，國巨需要保持靈活應對，以確保長期穩定成長。
國巨的亮眼表現和前瞻布局，不僅為公司帶來了短期的業績增長，也為未來的可持續發展奠定了堅實基礎。然而，面對不斷變化的市場環境，國巨仍需保持警惕，並靈活調整策略，以應對未來的挑戰。
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常見問題 FAQ
國巨的第二季業績如何？
國巨第二季合併營收 444.56 億元，季增 16.5%，年增 35.7%；歸屬母公司業主合併稅後淨利 94.18 億元，季增 17.7%，年增 88.5%。
國巨的訂單出貨比（B/B Ratio）是多少？
國巨的訂單出貨比（B/B Ratio）已大幅攀升至 2.2 的罕見高水位。
國巨如何應對 AI 需求的增長？
國巨通過提升營運效能和適當反映成本來應對 AI 需求的增長，並在全球範圍內展開擴產計畫。
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