中東局勢持續牽動全球金融市場神經。受路透社引述巴基斯坦官員消息，美國副總統范斯、川普特使魏科夫及女婿庫許納預計本週在巴基斯坦首都與伊朗官員進行直接會談，美股於週二（24日）盤中由跌轉升，道瓊工業指數從一度暴跌近400點的低谷回穩，四大指數最終全線收復失地，台積電ADR亦在地緣政治不確定性中逆勢上漲近2%，展現相對抗跌的韌性。
美伊立場分歧，油價「戰爭溢價」急速回補
此波市場震盪的核心，在於美伊雙方對談判進程的截然不同表述。川普週一宣布暫緩對伊朗發電廠的攻擊，並宣稱雙方已達成「主要共識」；然而伊朗革命衛隊與官方通訊社隨即發表強硬聲明，否認存在直接談判，更揚言荷姆茲海峽的通行短期內無法恢復正常。
受此消息衝擊，國際原油市場迅速反應。布蘭特原油大漲4%，暫報每桶103.61美元；美國WTI原油亦上漲近5%至92.39美元。摩根大通指出，全球石油供應缺口目前高達每日1,600萬桶，規模史無前例；若荷姆茲海峽持續關閉至4月底，油價甚至存在觸及每桶150美元的極端風險。
美股盤中數據：談判消息提振信心，指數止跌回升
截至台北時間25日凌晨近1時，美股各主要指數的最新表現如下。道瓊工業指數上漲130.67點（+0.28%），暫報46,339點；那斯達克指數小跌78.06點（-0.36%），暫報21,868點；標普500指數上漲4.65點（+0.07%），暫報6,585點；費城半導體指數則相對抗跌，小漲89.57點（+1.15%），台積電ADR同步小漲1.54%。
值得關注的是，油價維持高檔所引發的通膨疑慮，以及大型資產管理公司傳出限制私人信貸基金贖回的消息，是當日開盤承壓的兩大主因。所幸巴基斯坦官員確認談判消息後，市場情緒獲得一定程度的支撐。
焦點個股：AI供應鏈瓶頸與私人信貸市場隱憂
地緣政治之外，企業層面的訊息同樣左右盤勢走向。博通（Broadcom）盤中下跌1.29%，公司坦言正面臨供應鏈限制，並直指合作夥伴台積電產能已達瓶頸，顯示AI硬體需求雖然強勁，但晶圓代工產能已成為增長的現實阻礙。
Meta方面，為在AI代理市場取得領先地位，宣布聘請新創公司Dreamer團隊，投入開發「超級智慧」相關技術，但盤中股價仍小跌1.42%。此外，包含Apollo與Ares Management在內的大型資產管理公司，近期因投資人提款激增，將贖回上限設為5%，引發市場對規模達2兆美元的私人信貸市場穩定性的廣泛擔憂。
- 博通（Broadcom）：盤中下跌1.29%，供應鏈限制問題浮上檯面，台積電產能瓶頸成關鍵制約因素
- Meta：聘請Dreamer新創團隊開發超級智慧，股價盤中小跌1.42%
- 私人信貸市場：Apollo、Ares Management等大型公司將贖回上限設為5%，2兆美元市場穩定性受到質疑
- 台積電ADR：在地緣政治動盪中逆勢上漲，最終漲幅近2%，展現半導體龍頭抗跌地位
聯準會降息預期趨近於零，專家建議採防禦性配置
油價高檔盤旋所引發的二度通膨疑慮，正在重塑市場對聯準會（Fed）貨幣政策的預期。市場原先預期2026年將有兩次降息，但目前利率期貨顯示，今年降息的可能性已趨近於零。聯準會的整體立場已明顯轉趨鷹派。
瑞銀財富管理投資長潘瑟里（Claudia Panseri）建議，在目前的高波動環境下，投資人應採取防禦性配置策略，降低對銀行等循環性類股的投資曝險比重。
展望與影響：談判進程左右短期市場走向
美伊談判能否在本週取得實質進展，將是決定油價走勢與全球風險情緒的關鍵變數。若談判破裂或再度陷入僵局，布蘭特原油衝破110美元乃至更高水位的風險將顯著上升，進而加劇全球通膨壓力，並迫使聯準會維持更長時間的緊縮立場。
就台灣市場而言，台積電在此波動盪中展現的相對抗跌能力，固然反映市場對其AI供應鏈核心地位的高度認可，但博通所揭示的產能瓶頸問題，亦意味著台積電的擴產進度與先進製程良率，將持續成為全球科技投資人密切追蹤的核心指標。在地緣政治風險尚未完全消散之前，市場的高度波動性預計仍將延續。
常見問題解答
美伊談判為何能提振美股？
路透社引述巴基斯坦官員消息，確認美國副總統范斯等人預計本週在巴基斯坦首都與伊朗官員會面，使市場對中東衝突可能降溫產生預期，進而帶動投資人風險情緒回暖，美股四大指數由跌轉升。
荷姆茲海峽關閉對油價影響有多大？
摩根大通指出，全球石油供應缺口目前高達每日1,600萬桶，若荷姆茲海峽持續關閉至4月底，油價有觸及每桶150美元的極端風險，布蘭特原油已於消息發酵後大漲4%至每桶103.61美元。
2026年聯準會還會降息嗎？
受油價維持高檔推升通膨預期影響，聯準會立場已轉趨鷹派。目前利率期貨顯示，2026年降息的可能性已趨近於零，市場原先預期的兩次降息預期已全面消退。
